白酒行业发展趋势：以茅台为代表的高端白酒呈现强劲复苏势头， 业绩体现在收入和利润的大幅增长，估值提升。在两者的共同作用下，茅台、泸州等高端白酒品牌的股价在过去一年中普遍上涨了 70%以上。渠道方面， 茅台第一批价格从2016年第三季度末的不到 900 元上涨到目前的 1300 元，年计划产量增加到 28000吨，仍难以满足市场需求，渠道处于极度短缺状态；自去年年底五粮液获得优惠价格以来，最新审批价格已达到 800 元。公司在稳定市场价格方面下了很大的努力，经销商的利润空间增加了 至于老酒窖，自去年以来，公司还多次提高了国家酒窖 1573 的出厂价，计划并计划走出去，并且 的年销量将在之前 3000 吨的基础上进一步增加。在次高端产品方面， 我们看到，具有一定品牌实力的白酒企业，包括水景， 沱牌， 汾酒， 洋河，通过产品梳理， 或渠道下沉，显著优化了产品结构， 并取得了良好的业绩增长 300-500 元的次高端价格区间是中高端企业的桥梁， 以其高性价比， 受到不断增长的商业和私人需求的青睐， 随着高端白酒价格的上涨，次高端的市场空间必将进一步扩大。中端白酒主要得益于消费升级， 大众白酒消费从普通地产白酒上升到品牌白酒， 通过核心单品提前进入 100-200 元的市场， 以古井和 口子为代表的中端白酒也在这一轮行业恢复性增长中获得了自己的扩张空间。
在中高端白酒企业不断壮大的同时，低端白酒市场的下滑是无法掩盖的。品牌白酒企业的持续渠道下沉，对没有品牌或品牌实力较弱的小白酒企业形成了挤压增长， ，这使得小品牌市场的收缩是正常的。我们认为，在中国，白酒市场的萎缩是正常的随着低端产品市场的萎缩和中高端市场持续增长的必然性增强，未来将逐渐从目前的金字塔形转变为椭圆形。
需求的改善导致了白酒制造商在 2016 的长期价格上涨。如果上半年洋河和古井的价格上涨更多的是一次试水，而五粮液的价格上涨也包含了稳定市场的意图，那么今年年底许多品牌的价格上涨是在经历了行业重新调整后对趋势的反应covery. 在经历了 2012年的几年行业调整期后，白酒企业也需要这样的一线商机来释放其长期抑制的提价需求。根据目前的观察， 由于公众消费能力的增强，对价格的敏感性降低， 本轮品牌白酒企业涨价对需求的影响非常有限。从另一个角度来看，价格的上涨恰恰突出了高端和次高端白酒的稀缺性，并进一步刺激了消费者的需求。鉴于消费者购买多于购买的心理特征，在出厂价上涨的传导下，批发价和终端价也在上涨，制造商、，经销商和终端共同获利，渠道稳定性增强。